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Après le fort décrochage de juin, le marché de l’or a retrouvé une certaine stabilité en juillet. L’once d’or termine le mois à 3 512 €, en léger recul de 0,58% en euros. Cette légère baisse porte la performance depuis le début de l’année à -4,31%, soit un recul de près de 21 % par rapport au record historique atteint en février.

Une activité minière insoupçonnée vient de refaire surface dans la région de la Cerdagne, en Catalogne. Selon une étude publiée dans la revue Land, des chercheurs espagnols confirment l’existence d’une exploitation aurifère alluviale datant de l’époque romaine, sur le site des Guilleteres d’All. Cette technique consistait à récupérer les particules d’or présentes dans les alluvions, ces dépôts de sédiments charriés puis déposés par l’eau. Situé à l’extrémité nord-est de la vallée de Cerdagne, le site se niche dans un bassin montagneux cerné de sommets frôlant les 2 900 mètres.

Le graphique parle presque de lui-même. Fin 2025, l'once d'or évoluait autour de 4 300 dollars, une progression de plus de 60 % sur l'année, l'une des hausses annuelles les plus marquées enregistrées depuis la création de l'euro, selon les données compilées par BDOR. Convertie en euros, la progression atteint 46 %, un chiffre qui donne le vertige aux épargnants habitués aux rendements obligataires classiques.

L'or a signé un nouveau sommet historique le 28 janvier 2026, porté par deux années de hausse proche de 100%. Depuis, la correction a été sévère : près de 20% de baisse sur les points extrêmes. Les titres de presse se sont multipliés, évoquant le pire trimestre pour l'once en plus de treize ans. Alain Corbani, responsable matières premières chez Montbleu Finance et gérant du fonds Global Gold and Precious, rappelle que la lecture brute des chiffres masque une réalité plus nuancée.

Le 18 octobre 1985, une fosse de cinquante centimètres de diamètre bouleverse le destin d'une petite ville du Gers. Des archéologues, mandatés pour une fouille de sauvetage avant un chantier de construction, dégagent quatre sacs de cuir décomposés. À l'intérieur reposent 28 003 monnaies romaines d'argent, pour un poids total de 120 kilos, accompagnées de pièces de bronze, de bijoux en or, de cuillères et de lingots en argent, ainsi que de couteaux et d'objets divers.

Les données publiées par la banque centrale russe mardi affichent une contraction notable de la valeur des réserves d'or du pays, retombées à 298,99 milliards de dollars au terme du mois de juin. Le repli s'inscrit dans un mouvement plus large touchant l'ensemble des actifs de réserve officiels de la fédération, dont le montant global atteint 720,4 milliards de dollars, contre 747,4 milliards un mois plus tôt. Une différence de 27 milliards de dollars en quatre semaines, qui interpelle les observateurs habitués à suivre la trajectoire aurifère de Moscou depuis le début des sanctions occidentales.

En dix-huit mois, la Banque de Tanzanie a fait l'acquisition d'environ 28 tonnes d'or, une opération estimée à 3,68 milliards de dollars aux cours actuels. Le gouverneur Emmanuel Tutuba a confirmé ce chiffre par l'intermédiaire d'une déclaration du ministère des Finances, présentant cette accumulation comme un pilier du renforcement des réserves internationales et du soutien apporté au shilling tanzanien. L'ampleur de l'opération surprend par sa rapidité : peu de banques centrales africaines affichent un rythme d'achat aussi soutenu sur une période aussi courte.

La contradiction frappe immédiatement. Le cours de l’or recule d’environ 8 % en 2026, alors que les banques centrales poursuivent leurs achats et que plusieurs grandes économies cherchent à réduire leur dépendance au dollar. Une baisse spectaculaire à court terme, face à une demande institutionnelle qui raconte une histoire beaucoup plus longue.

Aujourd'hui, le jeudi 16 juillet 2026, à Londres, les cours de l'or et de l'argent ont chuté, atteignant tous deux de nouveaux plus bas depuis huit mois sur le marché des métaux précieux de Londres, alors que des données économiques américaines mitigées, combinées à une nouvelle flambée des prix du pétrole brut alimentée par l'aggravation des violences et des menaces entre les États-Unis et l'Iran, ont maintenu les anticipations de hausse des taux d'intérêt américains.

Le cours de l’or cède du terrain ce jeudi 16 juillet, évoluant autour de 4 030 dollars l’once après avoir brièvement trouvé du soutien dans le ralentissement de l’inflation américaine. Le répit n’a pas duré. La flambée du pétrole liée au conflit entre les États-Unis et l’Iran remet la politique monétaire de la Réserve fédérale au centre du jeu. Le paradoxe est brutal. Les statistiques publiées cette semaine auraient normalement dû favoriser l’or. Le prix du brut et la remontée des anticipations de taux racontent une histoire bien différente.